溢价超50%！景顺长城基金旗下标普斲丧ETF停牌，QDII为何易遭炒作？（景顺长城即将发行的新基金）
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- 2025-01-1208:45:03
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中原时报记者张玫陈锋北京报道
克日，因高溢价题目备受关注的QDII产物（跨境基金）市场再次传来重磅消息，景顺长城基金旗下的标普斲丧ETF（买卖业务代码：159529）于1月10日起正式停牌。
对于停牌，景顺长城基金1月10日对《中原时报》记者表现，当前该基金出现了较为显着的买卖业务代价及买卖业务量非常。为更好地掩护投资人长处，向市场充实警示风险，引导广大中小投资者理性投资，公司根据证券买卖业务所业务规则规定申请停息标普斲丧ETF的买卖业务，并在相干媒体上举行了公告。
景顺长城基金称，投资者挑选ETF时，发起关注产物规模、活动性、跟踪偏差、费率以及折溢价等因素，尤其在产物溢价率较高时要格外关注代价回归大概带来的短期额外亏损，高溢价不具有可连续性，切勿盲目跟风。
复牌时间未明
景顺长城基金1月9日晚间发布公告，指出其管理的标普斲丧ETF近期在二级市场的买卖业务代价出现了非常颠簸，买卖业务代价明显高于该基金的参考净值，形成了大幅度的溢价征象。
该基金重仓持股公司包罗亚马逊公司、特斯拉公司、宝洁、家得宝、开市客、沃尔玛股份有限公司、适口可乐、百事可乐、麦当劳、菲利普莫里斯国际团体公司等，这10家公司占该只基金净值比共计62.43%，分别占比为13.34%、11.14%、6.26%、6.17%、6.03%、5.38%、4.28%、3.58%、3.35%、2.90%。
景顺长城基金公告中提示投资者称，当前标普斲丧ETF的溢价程度存在较高风险，盲目投资大概会带来庞大丧失，为保障广大投资者的合法权益，景顺长城基金决定自2025年1月10日起停息该基金的买卖业务，具体的复牌时间将另行关照。
东方财产网数据表现，停牌前该基金二级市场买卖业务代价为1.899元，相比参考净值1.2508元溢价51.8%。
市场供需关系是决定QDII基金溢价率的紧张因素之一。美股市场的团体表现、特定行业或公司的消息变乱、投资者感情等都会对相干基金的溢价率产生影响。
比方，在2024年6月21日，由于祥瑞德科学公司在艾滋病防备药物研发方面取得了庞大盼望，其股价在当天出现了大幅上涨。这一消息敏捷传导至A股上市的相干基金：纳指生物科技ETF在开盘时即出现了高出2%的溢价。
市场对基金所投资的斲丧类股票远景的乐观预期，也是推动标普斲丧ETF溢价上升的紧张因素。随着环球经济的渐渐复苏，斲丧市场的表现日益亮眼，投资者对斲丧类股票的关注度也随之进步。在此配景下，标普斲丧ETF的买卖业务代价渐渐离开了其参考净值，形成了较高的溢价程度。
《中原时报》记者1月9日扣问景顺长城基金人士相干题目时，其仅表现“公司已经发过公告”。而1月10日，记者再次扣问相干题目时，该人士未给予复兴。
小体量ETF易被炒作
高溢价并不意味着高收益。Wind数据表现，溢价较高的标普斲丧ETF的YTD（Year-to-Date）收益率仅为-0.85%。别的，假如存在“杀溢价”的环境，即市场对溢价的修正，投资者大概会遭受额外的丧失。
济安金信基金评价中心研究员张碧璇对《中原时报》记者表现，对于场内基金，当基金份额供应与市场需求不匹配时就会出现折溢价环境，但一样平常投资者的套利可以或许使场内买卖业务代价不会偏离基金实际净值太远。近期由于基金公司广泛外汇额度比力告急，会对部分跨境产物的申购举行限定，投资者无法通过场内场外的套利来平抑买卖业务代价与基金净值的差距。因此，体量较小的ETF产物会出现受参加内资金炒作而产生过高溢价的环境。这种征象一方面反映了投资者对于外洋资产设置的需求猛烈，另一方面也阐明投资者对于相干投资风险的相识并不非常充实。
“太过追高大概导致代价严峻偏离代价，一旦市场感情变革，溢价大概会敏捷回落，给投资者带来庞大丧失。”新智派新质生产力会客堂首创发起人袁帅对《中原时报》记者表现，因此，投资者在面对高溢价的QDII基金时，应充实相识其背后的风险，评估自身的风险遭受本领，做出公道的投资决定。同时，基金管理公司也应加强风险提示和投资者教诲，保障投资者的合法权益。
QDII基金占比不高
张碧璇表现，如今部分QDII产物的溢价已经高出10%，乃至到达50%，这远远高出了正常的溢价幅度，一旦市场预期发生变化或基金净值出现显着回撤，基金场内代价肯定向基金实际净值回归，场内溢价将被敏捷抹平，这意味着高位买入的投资者的丧失会远超基金净值的实际下跌幅度。
“如今出现大幅度溢价的基金停息买卖业务，重要是限定短期谋利资金的继承炒作，克制不绝推高基金的业绩风险。但是在基金申购受限的环境没有得到改善前，跨境基金的溢价仍旧很难克制，投资者必要充实认识到如许的追高举动大概存在的投资风险，审慎做出投资决定。”张碧璇称。
只管标普斲丧ETF引起市场关注，但在景顺长城基金旗下基金产物布局中，QDII基金占比相对较小。Wind数据表现，景顺长城基金的债券型基金规模最大，占32.15%；货币市场型基金次之，占26.86%；肴杂型基金位列第三，占20.96%。股票型基金、ETF、QDII基金和FOF基金分别占比10.45%、7.66%、1.76%和0.15%。另类投资基金占比最小，仅为0.01%。
近期，景顺长城基金旗下有两只产物净值下跌，引起市场关注。一是景顺长城动力均衡肴杂（260103），1月9日最新净值为1.6047元，下跌0.48%。该基金近3个月累计下跌3.24%。二是景顺长城泰保三个月定开肴杂（010348），1月9日最新净值为0.7942元，下跌0.58%。